Publicado el: Mar, Ago 11th, 2015

Banco Central chino dice que la devaluación del yuan es una medida excepcional

El Banco Popular de China dijo que la devaluación del 1,9% del martes fue una decisión excepcional. También cambió a un referencial más dependiente del mercado para la banda cambiaria diaria de la divisa. Devaluación china tendría impacto limitado en monedas de América Latina
Capital Economics, consultora con sede en Londres, dijo que no creía que pudiera haber devaluaciones adicionales en China a futuro. Un informe de monedas de Scotiabank reflejó un tono más cauto.

Los responsables de las políticas monetarias globales, incluidos algunos de los bancos centrales más intervencionistas de Asia, están manteniendo la calma tras la inesperada devaluación del yuan por parte de China.

El Banco Popular de China dijo que la devaluación del 1,9% del martes fue una decisión excepcional. También cambió a un referencial más dependiente del mercado para la banda cambiaria diaria de la divisa.

Un yuan más débil abarata las exportaciones chinas y encarece las exportaciones competidoras.

Los países que se consideren ahora en una desventaja competidora podrían verse tentados a devaluar sus propias divisas como represalia, pero hasta el momento los responsables de Corea del Sur, India, Indonesia y Japón no ven razones para entrar en esa guerra de políticas comerciales.

La mayoría de los bancos centrales parece dispuesta a conceder el beneficio de la duda a la política de Pekín, con la esperanza de que una recuperación económica de China, la segunda mayor economía del mundo, sea como una subida de la marea, que acaba levantando eventualmente todos los barcos.
“No creo que la decisión genere una guerra monetaria global”, dijo un responsable de política monetaria japonés.

La devaluación no debería perturbar al Banco de Japón, cuyo programa de impresión de dinero para estimular la economía ha debilitado al yen en un 50% frente al dólar desde 2012.

La decisión de Pekín podría tener un eco más fuerte en Corea del Sur. China es su mayor socio comercial, con una quinta parte del comercio total el año pasado.

Sus encargados de política económica han estado rebajando el won y animando de forma activa los flujos al exterior del país, y el won se depreció frente al yuan este año.

“No estamos demasiado preocupados por el won, pero estamos vigilando de forma estrecha el mercado para ver si hay una volatilidad excesiva”, dijo un funcionario surcoreano.

“Esto se produjo cuando las monedas de los mercados emergentes ya se estaban depreciando frente al dólar”, comentó, pero el yuan permanecía relativamente estable.

La mayoría de las divisas de los mercados emergentes de han debilitado este año. Las ligadas a materias primas como el ringgit de Malasia, la rupia indonesia y el rand sudafricano están en su punto más bajo en más de una década frente al dólar.

Los ya flojos precios de los metales y del petróleo perdieron más terreno tras la devaluación, que generó más temores acerca de la economía de China.

“El tamaño de la devaluación del yuan debería impactar en la competitividad de las exportaciones de manufacturas sudafricanas a China, pero no vendemos muchas”, afirmó Lesetja Kganyago, gobernador del Banco de la Reserva de Sudáfrica.

“El yuan ha estado relativamente estable y la moneda local ha tenido una depreciación significativa en los últimos 18 meses”, agregó, en referencia al descenso del 9% del rand frente al dólar este año.

Las monedas latinoamericanas caían esta mañana del martes, después de que China sorpresivamente dispuso una pequeña devaluación del yuan , pero el impacto en las divisas regionales debería ser limitado en el corto plazo, por más que el anuncio de Pekín sumó un nuevo nubarrón al contexto externo.

* A las 1444 GMT, el real brasileño operaba en torno a 3,5041 por dólar, una fuerte baja desde el cierre previo a 3,4429, que lo había alejado de la marca psicológica de 3,50. El peso mexicano se negociaba a 16,3540 también con un retroceso considerable desde los 16,16 al final del lunes.

* “La decisión del Banco Popular de China, de reducir la tasa de referencia diaria del renminbi (como también se conoce al yuan chino) generó muchos titulares sobre un derrame a otros mercados emergentes. Sin embargo, creemos que probablemente sean limitados”, dijo Capital Economics en un informe.

* En principio, la consultora con sede en Londres dijo que en el pasado, los movimientos de la moneda china -tanto las alzas como las bajas- no detonaron reacciones grandes en otras divisas emergentes. “Sospechamos que esta vez no será distinto”, sostuvo.

* “En algunos aspectos se podría ver al Banco Popular como simplemente poniéndose al día con otros mercados emergentes, cuyas monedas han caído sustancialmente contra el dólar a lo largo del último año”, dijo Capital Economics, citando el derrumbe de 35 por ciento del real brasileño, entre otros.

* El banco central chino describió su medida como una “depreciación excepcional” de casi un 2%, en base a una nueva forma de gestionar el tipo de cambio que refleja mejor las fuerzas del mercado. La decisión se conoció después de una nueva serie de datos económicos decepcionantes en el país.

* A diferencia de Brasil, Rusia o Turquía, China ha dejado su moneda estable y el reajuste del martes es relativamente pequeño, por lo que cualquier pérdida de competitividad en esas naciones también debería ser menor, según Capital Economics. Incluso podría beneficiarlas, al favorecer a la economía china.

* Sin embargo, una devaluación china definitivamente no estaba en el radar de riesgos, por lo que el anuncio sumó un nuevo motivo de aprensión ante una serie de factores externos ya conocidos como el ajuste monetario en Estados Unidos, la crisis griega y el colapso de las materias primas.

* Capital Economics dijo que no creía que pudiera haber devaluaciones adicionales en China a futuro. Un informe de monedas de Scotiabank reflejó un tono más cauto, al sostener que “el riesgo para el yuan se ha volcado a bajas adicionales”, notando que su cotización de mercado es inferior a la oficial.

Americaeconomía

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